Анализ коэффициентов рентабельности

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается как абсолютными, так и относительными показателями. К относительным относятся показатели рентабельности. Понятие рентабельность означает прибыльность или доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции, работ, услуг покрывают издержки производства и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для функционирования предприятия.

В широком смысле слова понятие рентабельности означает “прибыльность, доходность”.

В общем случае рентабельность (R) рассчитывается отношением прибыли и затрат. Показатели рентабельности являются важнейшими характеристиками факторной сферы формирования прибыли. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия, а при анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принять во внимание три особенности этих показателей:

первая связана с временным аспектом деятельности предприятия. Так коэффициент рентабельности продукции определяется результативностью работы отчетного периода; а вероятный и плановый эффект - не отражает. Когда предприятия делает переход на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, значение показателей рентабельности может временно снизиться. Но если стратегические перестройки выбраны верно - понесенные затраты окупаются, т. е. снижение рентабельности нельзя рассматривать только как негативную тенденцию;

вторая особенность определяется проблемой риска. Одним из показателей рискованности бизнеса является коэффициент финансовой зависимости - чем выше его значение, тем более рискованное, с позиции акционеров и кредиторов, является предприятие;

третья особенность связана с проблемой оценки, т.е. числитель и знаменатель показателя рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупной способности. Числитель динамичен, отражает сложившийся уровень цен на товары и услуги в основном за истекший период. Знаменатель - складывается в течение ряда лет, он выражается в учетной оценке, которая может существенно отличаться от текущей оценки.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта через частные показатели рентабельности.

. Рентабельность продаж (Rp) - показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или об усилении контроля за использованием материально-производственных запасов.

Rp = Прибыль / Выручка = стр. 050 ф.2 / стр. 010 ф.2

На начало отчетного периода:

R0p = 31%

На конец отчетного периода:

R1p = 16%

.Валовая рентабельность

Rвалов = Прибыль валовая / Выручка = стр. 029 ф.2 / стр. 010 ф.2

На начало отчетного периода:

R0валов = 31%

На конец отчетного периода:

R1валов = 29%

.Рентабельность продукции (затратоотдача) (Rпрод) показывает, сколько прибыли от продаж приходится на один рубль затрат.

Rпрод = Прибыль от продаж / S затраты = стр. 050 ф.2 / стр.020ф.2

На начало отчетного периода:

R0прод = 45%

На конец отчетного периода:

R1прод = 23%

. Чистая рентабельность (Rчист) показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки

Rчист = Прибыль чистая / Выручка = стр. 190 ф.2 / стр. 010 ф.2

На начало отчетного периода:

R0ч = 23 %

На конец периода:

R1ч = 12 %

.Экономическая рентабельность, (общая рентабельность, рентабельность имущества, рентабельность совокупного капитала) (Rэк) показывает эффективность использования всего имущества или капитала организации.

Rэк = Прибыль чистая / Валюта баланса = стр. 190 ф.2 / стр. 300 ф.1

На начало отчетного периода:

R0эк = 14%

На конец отчетного периода:

R1эк = 8 %

. Рентабельность собственного капитала (Rск) позволяет определить эффективность использования собственного капитала, сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах он оказывает существенное влияние на уровень котировки акций предприятия. Коэффициент показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия.

Rск = Прибыль чистая / Собственный капитал = стр.190 ф.2/стр.490ф.1

На начало отчетного периода:

R0ск =67 %

На конец отчетного периода:

R1ск = 73%

7.Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Rперм.кап = Прибыль чистая / Собственный капитал+ Долгосрочные пассивы = стр.190 ф.2/(стр.490+стр.590 ф.1)