Методика анализа финансовой устойчивости
Z+Rа = (ИС + КТ) - F + Кt + Rp+ KO . (15)
В оценке финансового состояния используют также показатель стоимости чистых мобильных средств, определяемый как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью. В соответствии с преобразованной балансовой моделью (14) чистые мобильные средства Z + Rа - (Кt + KO + Rp) приближенно равны значению собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (ET): Z+Rа - (Кt + Rp + KO) = (ИС + КТ) - F.
Собственный капитал и долгосрочные обязательства могут использоваться организацией длительное время, так как они не требуют срочного погашения. Поэтому их сумму (ИС + КТ) называют постоянным (перманентным) капиталом.
Следовательно, для обеспечения устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным (постоянным) капиталом собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов
В общем, соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов) и величин собственных и заемных источников их формирования и определяет устойчивость финансового состояния организации. Причем обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность отражает ее внешнее проявление. Поэтому платежеспособность есть следствие обеспеченности, а уровень обеспеченности материальных оборотных средств источниками выступает в роли причины, обусловливая ту или иную степень платежеспособности (неплатежеспособности).
Указанная взаимосвязь используется при оценке финансовой устойчивости. Для этого существует классификация типов финансовой устойчивости (табл. 7).
Таблица 7. Классификация типов финансовой устойчивости
|
Устойчивость |
Текущая |
В краткосрочной перспективе |
В долгосрочной перспективе |
|
1. Абсолютная |
| ||
|
2. Нормальная |
Ra = K0 + RP |
Ra = K0 + RP + Kt |
Ra = K0 + RP + Kt + KT |
|
3. Предкризисная (минимальная устойчивость) |
Ra + Z≤ K0 + RP |
Ra + Z≤ K0 + RP +Kt |
Ra + Z≤ K0 + RP +Kt + KT |
|
4. Кризисная |
Ra + Z < K0 + RP |
Ra + Z < K0 + RP + Kt |
Ra + Z < K0 + RP + Kt + KT |
Абсолютная устойчивость встречается редко. Ее соблюдение свидетельствует о возможности немедленного погашения обязательств, но возникновение обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии на счетах организации. Поэтому абсолютная устойчивость представляет собой крайний тип финансовой устойчивости (табл. 7).